Vērtspapīru tirdzniecības komisijas spiedīsies klāt nullei

Finanšu tirgus

Veicot darījumu ar vērtspapīriem, ierasts, ka kāda noteikta summa jāsamaksā brokerim. Tomēr laiki, šķiet, mainās. Šonedēļ viena no lielākajām ASV brokeru kompānijām Charles Schwab ziņojusi, ka savu mazumtirdzniecības klientu darījumiem internetā ar ASV akcijām un biržā tirgotajiem fondiem nepiemēros komisijas.

Tādējādi arī šajā nozarē turpinās tādi kā cenu kari, kad uzņēmumi savus klientus mēģina vilināt vai vismaz nosargāt, piedāvājot arvien zemākas komisijas maksas, kas saistītas ar vērtspapīru tirdzniecību. Pārsvarā tiek skaidrots, ka lielajām brokeru kompānijām pēdējo gadu laikā klientus atņem lētākas šādu pakalpojumu nodrošināšanas tiešsaistes platformas. To, ka šādiem finanšu pakalpojumiem vajadzētu būt krietni lētākiem, popularizējusi, piemēram, tāda digitālās tirdzniecības platforma kā Robinhood Markets. Robinhood ir viedtālruņu aplikācija, kas piedāvā pirkt un pārdot akcijas bez komisijas maksāšanas. Daudzi no tās aptuveni sešiem miljoniem klientu ir tā saucamās Millennials paaudzes pārstāvji, ziņo The Wall Street Journal. Šīs platformas veiksme ļāvusi parādīties arī citām līdzīgām vērtspapīru tirdzniecības platformām. «Mēs redzam jaunus uzņēmumus, kas ienāk mūsu tirgū un piedāvā zemas vai nulles komisijas. Mēs negribam iekrist slazdā, kurā, neatbildot šiem jaunajiem dalībniekiem, krituši daudzi citi uzņēmumi daudzās citās nozarēs,» klāsta Schwab pārstāvji, kas piebilst, ka šāda veidā mēģina rīkoties proaktīvi.

Pārsvarā tiek izcelts, ka šāds lēmums ir visai unikāls, jo Charles Schwab nepiemēro kādus citus nosacījumus, lai «tirdzniecība par brīvu» patiešām arī piepildītos. Vēl šīs tūkstošgades sākumā par darījumu ar akcijām Charles Schwab ņēma gandrīz 40 ASV dolārus, šogad līdz šim lēmumam šī summa bija sarukusi līdz nepilniem pieciem ASV dolāriem (ziņots, ka tā bijusi atbilde konkurenta Fidelity izcenojumam). Katrā ziņā izskatās, ka industrijas «skrējiens līdz nullei» turpinās un Schwab grib šai tendencei pieskaņoties laicīgi. Ja kompānijai tā rezultātā izdosies piesaistīt daudz klientu, tad tā ar šo naudu varēs operēt un gūt zināmus procentu ienākumus. Tiesa gan, šobrīd likmes ir ļoti liesas, kas šādu stratēģiju padara riskantāku. Risks vēl ir, ka arī citiem šādu kompāniju pakalpojumiem cena turpinās sarukt, kas apdraudēs to ienākumus. Bloomberg lēš, ka Schwab vien gadā no šādas komisiju nepiemērošanas varētu neiegūt aptuveni 400 miljonu dolāru ienākumus.

Atlaides nākas piedāvāt pat grandiem. Finanšu ziņu portāls Barron’s ziņo, ka Bank of America atlaižu brokeru uzņēmums Merrill Edge klientiem mēnesī piedāvā 100 darījumus par brīvu. Šādiem klientiem uzņēmumā gan esot jābūt vismaz 100 tūkst. ASV dolāru. Līdzīgi 100 darījumus par brīvu gadā piedāvājot JPMorgan Chase platforma You Invest.

Akcijas strauji krīt

Šādu soli tirdzniecības kompāniju investori sākotnēji nav uztvēruši diez ko optimistiski, kur paša Charles Schwab akcijas cena šīs nedēļas sākumā saruka gandrīz par 10%. Vēl pat straujāk akcijas cena gāzās šī uzņēmuma konkurentiem TD Ameritrade Holding, Interactive Brokers Group un E*Trade Financial. Pamatā valda bažas, ka šādiem komisiju cenu kariem būs negatīva ietekme uz šo uzņēmumu ienākumiem un spēju nopelnīt (jo arī citiem būs jāseko minētās ASV kompānijas piemēram). Valdot šādam fonam, TD Ameritrade Holding akcijas cena šo pirmdien saruka par 26%. Šim uzņēmumam attiecīgi aptuveni ceturto daļu ienākumu veido komisijas par vērtspapīru tirdzniecību (uz jautājuma zīmes tādējādi var nonākt ienākumi 250 miljonu ASV dolāru apmērā).

Tiek vērtēts, ka Charles Schwab pret šādu komisiju ienākumu pazušanu varētu būt noturīgāks. Šim uzņēmumam tās veido vien aptuveni 7% no kopējiem ienākumiem (kompānijai nozīmīgs ir tās banku bizness).

Šobrīd arī sākušas spekulācijas par to, ka šīs jomas līderi, lai nosargātu pozīcijas un izdzīvotu, iespējams, domā par apvienošanās darījumiem.

ETF cenu kari

Pēdējo gadu laikā cenu dempinga stratēģija vērojama ne tikai šajā jomā. Ar to saskaras arī fondu pārvaldīšanas industrijā. Pasīvo fondu pārvaldīšanas milži cītīgi raugās uz veidiem, kā savu ETF pārvaldīšanas maksu tuvināt nullei. Lielākie pasaules līdzekļu pārvaldnieki kļuvuši tik milzīgi, ka pienācīgi tiem ļauj pelnīt pat ļoti mazas komisijas (tas, savukārt, ir drauds aktīvajiem fondu pārvaldniekiem, kuriem izmaksas ir augstākas). Situācija, ka lielie pasīvo fondu pārvaldnieki, mazinot ETF pārvaldīšanas izmaksas, cīnās par klientiem, uzskatāma par izdevīgu ieguldītājiem – to maciņos paliks tie līdzekļi, kas līdz šim konstanti tika atvēlēti augstākai fonda pārvaldīšanas maksai. Vēl pēdējos gados arvien lētāka kļuvusi pieeja finanšu padomdevējiem – tos dot un portfeļus pārvaldīt var algoritmi.

Līdzīgi vērtējami arī šādi vērtspapīru tirdzniecības starpniecības uzņēmumu soļi, kuriem kādā brīdī būtu jāsāk atbalsoties arī Latvijā. Ja tā būs, tad vērtspapīru tirgošana arī te mazajiem investoriem kļūs lētāka un tādējādi – pieejamāka.